태경비케이 종목 분석

태경비케이는 1980년에 설립되었으며 석회석 채굴 및 제품 가공을 통한 석회 제조 사업, 탄산가스사업, 페트로코크스를 가공해 판매하는 기업이다. 코크스는 석유코크스 부문 세계 1위 기업(미국 Oxbow)과 국내 독점 공급 계약을 통해 코크스 시장을 독과점하고 있다.

 

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2023.03.09 - [STUDY] - 관심 종목 (2023년 3월 8일 기준)

 

 

 

 

▶ 본사주소: 서울시 강서구 공항대로 467, 송원빌딩 4층

▶ 자본금 변동사항은 최근 5 사업연도 중 없다.

▶ 유통주식수는 27,583 천주이고, 유동주식 비율은 52.83%이다.

 

▶ 사업의 개요

총 4개의 사업부문으로 구성되어 있다. 석회석 제조 판매, 탄산가스 판매업, 휴게소 운영업, 기타 사업이다. 

공시대상 사업부문	주요 품목
석회제조 판매업	생석회, 소석회, 경질탄산칼슘, 액상소석회 등
탄산가스 사업	액체탄산 및 드라이아이스 제조 및 판매
휴게소 운영업	음식료 제조판매, 담배, 기타상품, 주유소 - 충전소 운영업
기타 사업	화장품, 비누 및 방향제 소매업

 

 

 

석회제조 판매업 부문의 경쟁우위 요소는 신규 개발한 고활성 수산화칼슘과 고품위 생석회로 가공정제한 고반응성 제품은 국내에서 소요되고 있는 수입품을 대체하는 효과가 검증되어 국내 수요고객들에게 안정적인 공급을 함과 동시에 원가절감이라는 부문에도 기여하게 됨으로써 고객만족서비스 강화와 시장활성화에 일익을 담당하고 있다. 또한 환경친화적 사회환경 분위기에 기술개발 협력을 진행하고 있어 ESG 기업으로의 변화에 앞장서고 있다. 

 

국내 제지사들에서 수입에 의존하고 있던 고가의 경질탄산칼슘(PCC) 원료에 대해 당사 개발품으로 국산화 대체 공급이 확대되고 있다. 연료사업의 경우, 세계 최대 미국 OXBOW 사와 독점 계약으로 페트로코크스의 안정적 수급과 아울러 공동 영업으로 국내 원탄 수요처로의 판로를 확대하고 있다. (페트로코크스: 스팀보일러 연료용)

 

국가 환경시책에 부응하고자 고유황 제품을 대체하여 출회된 중유황 제품으로 보일러 연료를 전량 전환하여 공급하고 있으며 2021년부터 해외시장까지 사업 영역을 확장하고 있다. 

 

▶ 주요 제품 및 서비스

 생산 및 매출형태에 따라 석회제조 판매업, 탄산가스 사업, 휴게소 운영업 및 기타 사업 부문으로 크게 구분할 수 있다. 

⊙ 생석회 제품: 제철소의 제선, 제철과정 중에 투입되는데 철의 순도를 높이는 중요한 부자재로 사용된다. 관련 제품은 경량성, 불연내화성, 단열성, 시공성이 뛰어나서 각종 건축용으로 사용되고 있다.

⊙ 소석회 제품: 수처리 분야에서 산성중화와 탁도 개선 용도로 사용, 응집 경화성 양호 및 정수장의 적수방지에도 효과가 있다. 대기오염방지와 관련하여 소각로 등에서 발생하는 배연 중의 분진, 유황화합물, 염소화합물의 제거를 위해 사용, 마지막으로 탈황, 탈염소의 설비비 및 운영비가 다른 장치에 비해 저렴하여 우위성에 있다.

⊙ 석회고토: 토양개량용으로 산성화 된 토질을 중성화시키고 지력을 높이는 데 사용되고 있다.

⊙ 수산화마그네슘: MgO를 원료로 하여 생산된다.

⊙ 액상소석회(수산화칼슘): 강알칼리성을 갖는 제품으로 석회석을 소성한 생석회로 생산된다. 

수산화마그네슘, 액상소석회 모두 배연탈황제, 폐수처리 중화제와 같은 용도로 사용되고 있으며 사용자의 환경오염원 종류와 사용 후 처리 방식에 따라 구분하여 사용한다. 

⊙ 액체탄산 제품: 고도의 정제과정을 통하여 제조하고 있다. 주로 맥주, 탄산음료 등에 사용되는 음료용을 비롯하여 최근에 각광받고 있는 콜드체인용, 신선식품 보관용도의 드라이아이스 제조용 원료로 이용된다. 그리고 조선용접용, 냉매제, 산화방지제등의 공업용 용도로 사용되고 있다. 

 

▶ 주주 관한 사항

 

대표이사 김 민 정이며, 최대주주 태경산업 주식회사는 총 43.58% 를 보유하고 있다.

 

▶ 타 법인 출자 현황: 최근 5년 내용 X

 

▶ 태경비케이 차트

(좌) 태경비케이 일봉/ (우) 코스피 지수 비교

● 11월: 사우디 해수담수화청(SWCC) 산하 연구소가 참여한 해수담수화 농축수 활용 연구에 참여했다는 소식으로 강세, 네옴시티 관련 주

 

● 23년 1월: 태경비케이가 세계에서 처음으로 친환경 탄산칼슘 제조기술의 상용화를 추진하고 있다. 2020년 현대오일뱅크와 업무협약(MOU)을 체결하고 상용화 단계를 준비하고 있다. 

 

 

 

● 23년 3월: 이차전지 핵심 소재인 음극재의 중요성이 대두되면서 석유계 코크스를 독과점적으로 공급한다는 점이 수혜로 작용할 것으로 전망했다. 앞서 천연가스 가격 급등 등 글로벌 에너지 병목현상 심화로 석탄 발전이 확대되면서 석탄 및 코크스의 수요 및 가격이 폭등한 바 있다. 또 이차전지 인조흑연 음극재의 필수 핵심 소재가 코크스라는 점에서 기대를 모은 바 있다. 

[기준일자 2023.03.10]

주가/ 수익률	7,090원/ -0.84%
거래량/ 거래대금	1,457천/ 102억
시가총액	1,956억
외국인지분율	6.32%
PER	11.29	주식 1주가 순이익에 비해 11.29배 부풀어졌다.
업종 PER	11.97	저평가
PBR	1.17	주식 1주가 순자산에 비해 1.17배 부풀어졌다.

 

▶ 태경비케이 기업분석

◈ 기업 재무제표 [기준일자 2023.03.10]

(단위: 억 원)

손익계산서	항목	2017/12	2018/12	2019/12	2020/12	2021/12	메모(나의기준)
	매출액	2,122	2,126	1,864	1,653	1,952	△
	영업이익	74	88	39	108	196	O
	순이익	67	56	98	91	155	O

● 매출액을 당기순이익으로 나누었을 때 > 15% X

 

(단위: 억 원)

재무상태표	항목	2017/12	2018/12	2019/12	2020/12	2021/12	메모(나의기준)
	자산	2,635	2,938	3,014	2,959	3,324	O
	부채	926	1,009	985	871	975	△
	자본	1,710	1,929	2,028	2,087	2,348	O

 

(단위: 억 원)

현금흐름표	항목	2017/12	2018/12	2019/12	2020/12	2021/12	메모(나의기준)
	영업활동흐름	273	49	478	240	356	△
	투자활동흐름	-75	-80	-371	-72	-228	O
	재무활동흐름	-248	-20	-11	-114	-128	O

 

◈ 재무비율 [기준일자 2023.03.10]

(단위: %)

안정성	항목	2017/12	2018/12	2019/12	2020/12	2021/12	메모(나의기준)
	유동비율	119	108	147	193	188	O
	부채비율	54	52	49	42	42	O
	당좌비율	91	67	115	158	154	O
	이자보상배율	4	7	3	15	36	O

● 유동비율 > 150%

● 부채비율 < 50% (or 100%) 재무건전성

● 당좌비율 > 100%

● 이자보상배율 > 2

 

(단위: %)

수익성	항목	2017/12	2018/12	2019/12	2020/12	2021/12	메모(나의기준)
	영업이익률	3	4	2	7	10	O
	ROE	5	3	3	3	6	X
	ROA	2	2	3	3	5	X
	ROIC	4	7	2	6	14	X

● ROE 자기자본이익률 > 15% (or 10% 기준은 빚이 과도하지 않은 상태에서 사용)

● ROA 총자산이익률  > 7%

● ROIC 투하자본수익률 > 7~15%

 

(단위: %)

성장성	항목	2017/12	2018/12	2019/12	2020/12	2021/12	메모(나의기준)
	매출액증가율	24	0.2	-12	-11	18	△
	영업이익증가율	-13	20	-56	179	52	△
	순이익증가율	25	-16	76	-7	69	△

● 5년간의 순이익 증가율 20~50% 범위 내: O (29.4%)

 

(단위: %)

활동성	항목	2017/12	2018/12	2019/12	2020/12	2021/12	메모(나의기준)
	재고자산회전율	13	10	7	8	10	O

● 재고자산이 얼마나 매출로 잘 연결되어 나타내는 지표로 지속적인 상승흐름 확인!