경제기초_용어 & 개념정리(경린이~ 3)

17. 원유의 수요와 공급, 시장에서 조절이 될까?

→ OPEC 플러스 : 중동의 산유국들(OPEC)과 이외의 비OPEC 산유국을 포괄하는 개념

☞ 유가가 내려갈 때, 해결책으로 OPEC 플러스는 다같이 원유 생산을 줄이는 [감산 공조]를 한다.

 

◈ 감산 공조가 깨지게 되면 원유 가격이 하락할까?

☞ 유가가 오르고, 경기가 안정되면 다시 증산이 시작됨. 그래서 국제 유가가 빠르게 상승하는 것을 눌러주는 효과가 있다.

 

18. 물가가 오르면 금리도 같이 오르는 이유는?

→ 물가가 오르면 ① 수요 상승: 착한? 인플레이션, 기업 마진 증가, 설비 투자 증가, 소비 증가, 대출 증가, 자금의 수요 ↑ ,                                                      금리 인상, 주가 인상함

 

                            채권 = 구매력 보존의 법칙                                                 

                            ② 공급 인하: 수에즈 운하 사건으로 인하여 공급이 줄어들고 제품가격 상승

                                                  OPEC 플러스에서 산유 공급 인하로 원자재값 상승하면 금리는 오르고 주가는 주춤

 

◈ 금리 상승 시 투자 전략!

→ ⓐ 주식: 금리가 상승일 때, 기업의 재무구조를 잘 봐야 한다. 어떤 형태의 물가 상승인지를 파악해야 한다.

    ⓑ 채권: 장기 채권에 대해서는 경계

    ⓒ 월세 받는 자산: Ex) 부동산, 리츠, 인프라 펀드, 배당주

☞ 성장을 기반으로 UP이냐, 공급사이드의 문제에 의해서 UP이냐 이 두 가지의 따라 주식 등 자산의 반응이 다를 수 있다.

☞ 금리가 오를 때 타격을 받는 자산은 재무구조가 튼실하지 않은 기업, 성장주들의 자산들이다.

☞ 채권 같은 경우는 장기 채권이 특히 어려울 수 있고 월세를 받는 자산들은 아주 주의 깊게 봐야 한다.

 

19. 하이일드 채권이란 무엇인가?

① 국가 - 국채

② 우량 기업 - (투자 등급) 회사채

③ 일반 기업 - (투기 등급) 회사채, Junk Bond, High Yield Bonds (금리를 더 많이 주는 채권)

☞ 신용도가 낮은 회사가 발행한 채권으로 원리금 상환에 대한 불이행 위험이 높지만 그만큼 이자율도 높은 투기 등급의 고수익 채권이다.

 

▷ 추락 천사와 하이일드 채권의 관계

→ 추락 천사란? 신용도 하락으로 인해 투자 등급에서 투기 등급으로 추락한 기업을 말한다.

◎ 반대로 투기 등급에서 투자 등급으로 상승한 기업은 Rising Star라고 함

 

20. 금리가 상승할 때 하이일드 채권 시장의 변화

① 단기채

② 하이일드: 주식과 채권의 중간 성격을 가질 수 있다.

☞ 금리가 오를 때 하이일드 채권의 금리는 국채금리보다 가산금리의 추이가 핵심 포인트다.

☞ 최근 경기가 좋아질 거라는 기대감 때문에 금리 인상으로 인한 하이일드 채권에 대한 기대감이 높아지고 있는 상황이다.

 

◈ 금리 하락 시 하이일드 채권의 투자 방법

① EX) 20.4월 연준에서 유동성을 끌어올려서 금리를 낮추고, 경기를 상승시킴

           → 가산 금리 합해서 총 금리 낮아질 수 있음

② EX) 경제위기가 오면 중앙은행이 금리 인하하지만, 가산 금리 합해진 총 금리는 높아질 수 있음

☞ 위기 국면에서는 안전 자산인 국채로 돈이 몰리게 되고, 똑같은 채권인 하이일드 채권 같은 경우는 어려운 상황을 맞이한다.

☞ 시장이 혼탁해지게 되면 하이일드 채권시장에서는 가산금리가 폭등하게 된다.

 

21. 양적완화란 무엇인가?

→ 한국은행은 초단기 국채 담보로만 진행함 (Ex: 7일 국채)

→ 중앙은행이 조절하는 기준금리 = 7일 국채금리

☞ 금리 인하를 통한 경기 부양 효과가 한계가 다다랐을 때, 중앙은행이 장기 국채를 많이 매입하는 방법 등으로 통화의 유동성을 높이는 정책

 

◈ 경기부양을 위한 양적완화의 규모

→ 경기가 어려워지면 부양해야 할 규모도 커지고, 투입되어야 할 자금도 늘어남

☞ 따라서 양적완화의 규모도 훨씬 더 커지게 됨

 

22. 테이퍼링이란 무엇인가?

→ 막 쏟아지던 걸 조금씩 줄이는 것(과정)

⊙ 양적 긴축이란? 쌓아놨던 채권을 시중에 파는 것

 

☞ '점점 가늘어지다', '끝이 뾰족해지다'라는 뜻으로 양적완화 정책 규모를 전진적으로 축소해 나가는 것을 뜻한다.