두산밥캣 (241560) 기업 분석 및 차트 공부

오늘의 관심 종목: 두산밥캣 241560.

 

두산밥캣은 건설/ 농업/ 조경용 소형장비, 이동식 전기 및 공압 생산장비, 지게차(산업차량)의 생산 및 판매 사업을 영위.

세계 최초로 스키드-스티어 로더(SSL)를 개발한 프리미엄 브랜드로서 다양한 산업 분야에서 선도적 위치를 점유하고 있는 글로벌 소형 장비 제조사이다.

전동화(EV), 수소 장비 등 지속 가능한 에너지 기반의 친환경 제품 개발을 지속해 오고 있다.

 

(1) 주요제품 및 매출액

두산밥캣 주요제품 및 매출액 현황

(2) 시장점유율

- Compact Equipment 시장은 특성상 견고한 브랜드 인지도와 폭넓은 딜러 네트워크를 지닌 선두업체들이 시장 과반 이상의 점유율을 차지하고 있음.

두산밥캣 주요 제품 및 점유율

- 산업차량 부문 : '21년 당사 국내 M/S는 53.6%

 

(3) 주주현황

두산밥캣 주주현황

 

▷ 두산밥캣 차트

두산밥캣 차트

[기준일자 2022.10.19]

주가 / 수익률	30,600원 / +2.17%
거래량 / 거래대금	319,272 / 99억
시가총액	3조 676억
외국인취득률	26.17
PER	7.33	주식 1주가 순이익에 비해  7.33배 부풀어졌다.
업종 PER	16.40	저평가
PBR	0.66	< 1

◎ PER 10 이하 & PBR 1 이하 O

 

▷ 두산밥캣 최근 기사

㉮ 두산밥캣, 싱가포르 자회사 DBSG 1202억 규모 유상감자

     ◎ 유상감자: 현재 회사 규모의 자본금이 지나치게 크다고 판단하여 자본금 규모를 적정하게 줄일 때 사용

    → 처분 목적은 경영효율성 제고를 위한 지배구조 개편 일환임.

 

㉯ 두산밥캣, 두산 밥캣 코리아 주식 4만 주를 약 1202억 원에 취득 → 지분 100% 보유

 

㉰ 두산밥캣, 미국 농업·조경용 장비(GME)의 생산 설비 증설 

• 늘어나는 GME 제품 수요에 대응하기 위해 이번 투자 진행함
• 대표적인 농업용 장비 '콤팩트 트랙터'를 2023년 상반기부터 자체 생산할 계획
• 북미 지역에서는 '하비 파머'의 증가로 GME 시장이 빠르게 성장

㉱ 두산밥캣, '자율주행 솔루션 개발 가속화'

• 미국 노스캐롤라이나 공장 증설에 이어 자율주행 소프트웨어 기업 투자와 신제품 출시
• 그린 지(미국 자율주행 소프트웨어 기업)와 개발 중인 '제로 턴 모어'로 무인으로 작업 수행
• 국내에선 SK플러그하이버스와 협력해 수소 지게차 개발임.

 

▷ 두산밥캣 기업분석

◈ 재무제표 [기준일자 2022.10.19]

 

* 단위: 억 원

손익계산서	항목	2017/12	2018/12	2019/12	2020/12	2021/12	메모(나의 기준)
	매출액	33,892	39,708	45,096	42,821	58,162	O
	영업이익	3,945	4,590	4,770	3,939	5,953	O
	순이익	2,738	2,645	2,721	2,475	3,859	O

◎ 매출액을 당기순이익으로 나누었을 때 6.6% → 15% 미달 △

 

* 단위: 억 원

재무상태표	항목	2017/12	2018/12	2019/12	2020/12	2021/12	메모(나의 기준)
	자산	61,838	64,463	67,042	69,606	85,809	O
	부채	27,563	27,067	27,252	28,868	42,596	△
	자본	34,275	37,396	39,791	40,738	43,213	O

 

* 단위: 억 원

현금흐름표	항목	2017/12	2018/12	2019/12	2020/12	2021/12	메모(나의 기준)
	영업활동 흐름	3,766	6,166	4,857	5,653	4,600	O
	투자활동 흐름	-1,147	-679	-3,459	-2,389	-8,621	O
	재무활동 흐름	-1,790	-4,219	-4,931	2,424	5,242	△
	잉여현금흐름 (FCF)	3,298	5,413	3,537	4,478	2,463	△

◎ 매출액을 잉여현금흐름으로 나누었을 때 4.23% → 5% 조금 미달

 

 

◈ 재무비율 [기준일자 2020.10.19]

*단위: %

	항목	2017/12	2018/12	2019/12	2020/12	2021/12	메모 (나의 기준)
안정성	유동비율	193.42	174.75	133.40	184.04	176.60	O
	부채비율	80.42	72.38	68.49	70.86	98.57	O
	당좌비율	100.18	110.56	62.39	117.69	98.70	△
	이자보상배율	5.58	8.81	10.10	8.92	10.71	O

◎ 유동비율 > 150%

◎ 부채비율 = 부채 / 자본 < 50% (or 100%) 재무건전성 good

◎ 당좌비율 = (유동자산 - 재고자산) / 유동부채 > 100%

     평균 98% 확인으로 조금 미달

◎ 이자보상배율 = 이자비용보다 더 많은 수익을 안정적으로 낼 수 있는 지표 > 2 

 

*단위: %

	항목	2017/12	2018/12	2019/12	2020/12	2021/12	메모 (나의 기준)
수익성	영업이익률	11.64	11.56	10.58	9.20	10.24	O
	ROE	8.08	7.38	7.05	6.15	9.19	△
	ROA	4.38	4.19	4.14	3.62	4.97	X
	ROIC	7.29	9.19	7.17	5.68	8.02	O

◎ ROE 자기자본이익률 (기업의 역량, 무형가치) : > 15% (or 10% 기준 빚이 과도하지 않은 상태에서)

◎ ROA 총자산이익률: > 7%

◎ ROIC 투하자본수익률: > 7~15% → 평균: 7.47

 

*단위: %

	항목	2017/12	2018/12	2019/12	2020/12	2021/12	메모 (나의 기준)
성장성	매출 증가율	3.10	17.16	13.57	-5.04	35.83	-
	영업이익증가율	-0.88	16.36	3.91	-17.43	51.15	-
	순이익증가율	51.81	-3.38	2.88	-9.06	55.94	O

◎ 5년간 순이익 증가율 20~50% 범위 내 : 약 20%

 

*단위: %

	항목	2017/12	2018/12	2019/12	2020/12	2021/12	메모 (나의 기준)
활동성	재고자산회전율	5.53	6.95	6.32	5.83	6.42	O

◎ 재고자산회전율: 재고자산이 얼마나 매출로 잘 연결되는지 나타내는 지표로 지속적인 상승흐름

 

마지막으로 가치투자 확인 작업

PER은 기업의 수익성만 고려한다면, 미래 수익 성장률까지 고려한 것은 PEG

PEG 주가순이익성장비율: (EPS 성장률 + 배당수익률) / PER > 2 (or 1.5)

☞ 약 3.7 O